2010年宏观经济形势
自上世纪以来,随着世界经济贸易联系逐渐增多,主要股票市场呈现出明显的协同性,更确切说,随着美国经济逐渐成为世界经济的火车头,美国股票市场也成为全球市场的风向标,例外的情形必然包含异常突出的因素,当这种非协同表现出一枝独秀的上涨情况下,我们认为是周期外的惊喜,预期中的黑天鹅。
从今年前三季度经济增速来看,经济复苏的基础得到进一步巩固,全年实现8% 没有悬念。尽管展望未来,保增长的目标仍需坚持,但保增长与调结构之间的紧张关系得到了缓解,这为结构调整工作赢得了较大的空间和余地,从而政策重心可以放到调结构上。调结构的重点包括:(1)增长动力结构,从更多依靠投资与出口,到更多依靠消费;(2)投资结构,更多地投向与民生相关的项目而不是一些大工程;(3)产业结构,大力发展服务业,创造更多的就业;(4)能耗结构,注重节能减排,促进低碳经济发展。
1.发挥内生增长的动力是经济可持续复苏的关键。
目前的增长高度依赖政府力,政府要退出,经济增速可能就下来了。问题的关键在于经济内生力量不足。因此,要特别重视调动和发挥内生增长的动力,让社会投资逐步取代政府投资成为下一阶段经济增长的主力。这就需要打破垄断,促进公平竞争,放松行业 (特别是服务业)管制与准入政策;同时,国有经济应在竞争性领域中逐步退出 (其重心应放到战略性领域),让社会资本有更多且有利可图的投资空间。同时,千方百计扩大消费,进一步巩固内生增长的动力。
2.以危机为契机,调整收入分配格局,实现分享型增长。
对于当前中国而言,收入差距问题已经成为扩内需和转变增长动力的瓶颈和障碍,也是社会不稳定的一个源头。因此,必须大力推进各项改革,特别是收入分配领域的改革,缩小收入差距,实现分享型增长。
近期全球经济出现颇多亮点,股票市场复苏、需求开始恢复、工业生产增长,经济指标显示经济恶化的步伐在放慢。经济企稳回升的苗头已经在新兴国家如中国、印度和韩国等出现。因此,从短期来看,引发经济下滑的各种负面因素可能在2009年下半年逐渐转向,经济下滑态势趋缓。
但另一方面,金融不良资产的清理还未结束,各国尤其是发达国家失业率居高不下,贸易仍然一蹶不振,企业和消费者信心处于低水平。6月份美国失业率达到创纪录的9.5%,5月份欧元区失业率升至9.5%,为1999年5月以来最高,欧盟失业率也高达8.9%。美联储预计未来几年美国失业率将维持在10%的高位。失业率一向被认为是经济的滞后指标,但失业率的增加势必会抑制消费,并诱发严重的社会问题。受失业率的影响,7月美国消费者信心指数下降至64.6,为3月份以来的最低水平。这些都意味着经济回升的基础较为薄弱,很容易被反转,经济复苏的道路将十分漫长,全球经济在较长时间内将面临一个中低速的增长环境。
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